受成本推动、期盘拉升以及坯料走强支撑，七月份各成品材价格纷纷创下了年内新高，国内中厚板市场也不例外，主流区域价格多数创下年内新高，北材资源基本运行至3800元以上，南材市场华南表现相对一般，华东资源与北材价差尚可。与此同时，中厚板板块多指标表现也较良性。钢铁网监测的全国中厚板主流钢厂厂内库存保持相对低水平，手持订单良好，生产积极性也保持较高水平，轧线开工率基本保持在90%以上，整体产品盈利性保持相对居前。应该说，从纵向上来看，中厚板品种是今年盈利性相对不错的产品。

不过，在经过七月份的大幅拉涨后，成材价格创下年内新高，但是库存也在累积，而外围市场中美关系僵持的黑天鹅事件也在发酵，对于资本市场仍将形成明显的压制。因此，八月份市场存在修复性诉求。不过，考虑到成本支撑的强势、经济拉动目标的指向以及钢企订单的良好，预计中厚板市场总体运行趋势仍将保持高位震荡。

一、七月份国内中厚板价格高位震荡

七月份国内中厚板价格震荡上涨，多区域价格创下年内新高。据钢铁云商平台监测数据显示，截至7月31日，国内重点城市20mm中板平均价格为3911元(吨价，下同)，较6月份上涨79元。其中沈阳、上海地区价格月度拉涨超百元，郑州、武汉、天津、邯郸、广州、北京地区价格拉涨幅度在60-90元左右，西安、成都地区价格涨幅在10-60元（详见下图1）。

图1 国内重点城市中厚板价格走势图

三、八月份中厚板市场走势分析及预测

1、原料矿价持续强势 钢企成本继续推高

纵观2020年钢价拉涨的核心逻辑其实是原料的推涨。据云商平台监测的数据显示，截至7月末，唐山地区酸性干基铁精粉价格为950元，较年内低点涨幅24%；唐山地区普碳方坯价格由低点3000元涨至高点3420元，更高拉涨幅度为14%，唐山窄带年内更高拉涨幅度21%；热卷更高拉涨幅度19%；其他成材年内总体的涨幅均弱于这些，从涨幅上来看，更大涨幅在21%。按照铁精粉与铁水1.6：1的比例来看，铁成本上涨对于材的成本推涨幅度远远大于目前材的总体涨幅。而这种成本的推涨仍在持续。因此，原料与成材的剪刀差在扩大，钢企利润在压缩。成本推动钢价走强的逻辑依然不变。

2、七月份津冀鲁地区中厚板厂接单量仍向好 手持订单部分最长仍达到2个月

2020年钢市拉涨呈现板强螺弱的相对表现，尤其在二季度，板材总体的表现强于建材。中厚板市场延续强势态势，各主流地区价格多数创下年内新高。今年以来，各厂手持订单持续保持良好，尤其以品种板的订单上量较为突出。海洋用钢、桥梁钢、高强钢、高建钢等相关品种表现均较不错。使得普材市场总体的订单较为饱满。据云商平台的监测数据显示，国内中厚板生产企业尤其以一二线为代表，今年手持订单多数能够保持在40-60天左右的订单周期。其他企业的手持订单叠加后结算的量也能够保持在20-25天左右，总体支撑现货市场表现的强势。

图3 津冀鲁中板锁价钢企锁单情况

3、国内中厚板生产多数满负荷运行 产能利用率保持在相对高位

今年以来，受中厚板市场表现持续强势提振，国内中厚板产品的生产持续保持满负荷运行状态，据云商平台监测数据显示，北方13家样本钢企中厚板平均产能利用率在93%，高于6月份的91.3%的平均水平，各企业生产基本处于满负荷状态，由于定轧品种板近期订单较为不错，部分企业在产品结构上有一定资源的倾斜，品种钢、定轧板比例增多。而市场流通材方面，低合金锰板的加价自6月份以来就有拉高表现，部分钢企锰资源较普碳资源的加价调高到了300元，多数调高到了210-220元。这也是市场品种板订单较为饱满的一个体现。

从当前的情况来看，厚板资源的整体排产依然处于饱满状态，总体钢厂的产能利用率仍然保持在相对高位。

图4 北方13家样本钢企中厚板产能利用率

4、唐山钢坯库存创3个月新高 警惕市场拉涨乏力

在原料的强推下，唐山钢坯在二季度持续拉动现货市场走高，7月份依然偏强，唐山方坯价格一举创下了3420元的市场高位，与此同时，唐山方坯库存也在7月末创下了近3个月新高，成为市场需要高度警惕的风险之一。

作为半成品材，唐山方坯价格连动上下游环节，既反应原料表现，也反应成材表现，近期对于市场的拉动较为明显。但是在短短一个月之内就累量20多万吨，直接翻番到50万吨，一方面受唐山地区远期钢坯暴雷影响，另一方面也受进口坯料陆续到量有一定影响。库存持续累量，需要警惕其对市场的压制性风险。

而从中厚板现货市场的库存情况来看，武安地区中厚板库存在近期有所上量，乐从地区中厚板库存在近期有一定减量，日照、江阴、上海地区库存保持相对低位水平。相对来说，从市场流通角度压力不大。但是仍需要警惕来自上游端压制性表现所带来的影响。

5、工程机械行业表现相对良好 挖掘机内需韧性十足

根据中国工程机械工业协会数据，2020 年1-6 月，挖掘机行业销量170425 台，同比增长24.2%；其中国内市场销量155893 台，同比增长24.8%，出口销量14532 台，同比增长17.8%。2020 年6 月，挖掘机行业销量24625 台，同比增长62.9%；其中国内市场销量21724 台，同比增长74.8%，出口销量2901台，同比增长7.6%。

2020 年上半年，受复工延迟影响挖掘机需求延后至3 月下旬开始逐步释放，当月挖掘机销量同比增速转正，4-6 月份持续高速增长，单月同比增速分别为59.9%、68.0%和62.9%。基础设施建设投资持续加码，带动挖掘机需求高涨。同时，国外疫情造成全球产业链受到重大冲击进而造成生产成本大幅上升，各挖掘机主机厂商纷纷上调挖掘机价格，行业业呈现量价齐升的状态，主机厂盈利能力得到改善。

6、2020年上半年全国承接新船订单同比增长3.4%

据工业和信息化部统计数据显示，2020年1-6月，全国造船完工量1758万载重吨，同比下降10.6%，比5月降幅收窄10个百分点，其中海船为464万修正总吨；新承接船舶订单量1247万载重吨，同比增长3.4%，其中海船为395万修正总吨。

据中国船舶工业行业协会统计数据显示，2020年上半年，全国造船完工1758万载重吨，同比下降10.6%，比5月降幅收窄10个百分点。承接新船订单1247万载重吨，同比增长3.4%。6月底，手持船舶订单7654万载重吨，同比下降6.3%。出口船舶分别占全国造船完工量、新接订单量、手持订单量的93.6%、92.0%和92.0%。

综上所述，受成本强势以及中厚板生产企业订单良好支撑，国内中厚板价格总体保持相对强势运行。但是中美关系恶化的黑天鹅仍将继续影响期现市场，期现市场表现仍将受到一定的影响。加之唐山钢坯库存近来大幅的增量也将使得市场出现谨慎状态。因此，预计8月份国内中厚板价格高位震荡。

免责声明：四川裕馗供应链管理集团有限公司力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。裕馗供应链提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与裕馗供应链无关。本报告版权归裕馗供应链所有，为非公开资料，仅供裕馗供应链客户自身使用；本文为裕馗供应链编辑，如需使用，请联系028-83101028申请授权，未经裕馗供应链书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。裕馗供应链保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利；最终的采购成交价格，以钢材用户与四川裕馗供应链管理集团有限公司所签订的钢材产品购买合同所执行标价为准。