7月份，国际环境依旧不乐观，欧美等主导经济体因疫情仍未启动或全面启动，沉陷疫情带来的经济冲击、社会动乱等，美国大选还有百天，中美关系遭遇前所未有的挑战。相对于全球经济一盘散沙且继续下降，我国经济一盘棋向好，二季度GDP增长3.6%，由负转正，固定投资、房地产、工业制造等稳步增长。在国内经济恢复良好预期、流动资金充裕且有热线流入的利好因素刺激下，迈入7月份资本市场便暴涨且战线较长，且一度触发涨停，A股从。。点冲至。。引发黑色系期货同步拉涨，钢材现货受其带动，开启一波上涨潮，尤其中上旬涨势超乎市场预期，后续虽偶有回落调整，但下行趋势并未形成，整月钢市在“忐忑恐高”中一路追涨。国内无缝管市场依旧反应滞后，主流涨幅在70-120元，因市场不同资源价格高低不一，新旧资源更替时间错配，因而市场拉涨速度显得缓慢，整体成交中上旬略好于下旬，但并非火爆。管坯则继续因货紧价扬而活跃度高，月内累涨。。。无缝管厂前期跟涨，但后期缺乏需求支撑而出现乏力。

8月份，钢市仍处于雨季、高温季节中，需求一定程度上抑制，而供应端攀升，市场价格回落风险在聚集，预计月初会有所调整，后继续回升。

一、七月份国内无缝管价格拉涨

7月份，国内无缝管市场稳中拉涨，拉涨主要集中在中旬，主流地区涨幅在60-120元之间，上旬市场多处于观望待涨状态，下旬为涨后防回落。主导地区江、浙、沪、津、翼、豫中等热轧管主流报价4350-4400元，云、川、粤、陕等地区主流报价4450-4600元，中小口径管涨幅大于大口径管。

月内从原料管坯来看，资源仍紧俏，山东地区热轧管坯价格一路上涨至3800元，后因钢市调整回落，管坯钢厂高价吸引订单不足，转为小幅下跌30-40元，但整体仍居高为主，无缝管厂追涨动力乏力。

本月无缝管厂基本迎来两轮上调，其中月初受金融、钢期、钢材现货整齐划一大幅拉涨影响，磐金、临沂地区管厂率先上调无缝管出厂价格，累计上调100-110元，下旬河南和聊城再次出现上调30-50元，不过其他地区暂未跟进。长流程钢管厂多上调50元，临沂地区中等热轧管出厂价格在4280-4300元。相对于采购原料管坯价格，管厂中口径管多倒挂亏损，冷拔管及大口径稍有盈利。对于本月各地市场表现来看，西南、中南和部分华东地区受降雨、洪灾影响，运输尤其火运受到影响而导致资源补充缓慢，北方地区整体需求尚可，成交在价格上涨阶段呈现提速。整体社会库存正常偏低，中大户仍按需采购。

据钢铁云商平台监测数据显示，截至7月31日，全国重点城市108*4.5mm均价4581元，比上月同期上涨63.元（详见图1）。

图1 2019-2020年国内无缝管市场价格走势图

二、管坯和方坯价差拉大

7月份，唐山方坯较6月份表现有所突破，价格从3310元冲至3410元，累涨100元，其后有所回落，但难以会到前期低点，在3380元上下震荡。管坯本月表现亦不俗，山东地区钢厂热轧管坯出厂价格从3700元一路上调至3820元，累涨120元，月底有所下调至3780元。唐山方坯和山东管坯价格从月初的390元到月底的370元，变化不大。而江苏地区管坯价格则高于45#钢，其和山东地区价差亦逐步拉大，以常州东方为例，20#热轧管坯市场报价4050元，和山东鲁丽3750元，相差300元，价差继续扩大。本月江苏地区管坯价格超越45#钢价格30-40元，和山东地区45#钢高于管坯价格70-100元价格走势不同，也即江苏地区管坯整体需求不错，且本地下游无缝管厂价格能跟上原料管坯涨幅，但山东地区则反之，管坯带动无缝管价格上涨明显乏力。

图2 2019-2020年国内方坯、管坯、45#钢市场价格走势图

三、全国主导无缝管社会库存持续下降

图3 全国主导地区无缝管市场社会库存图

据对样本企业调研，截至7月30日，全国主导23个地区无缝管社会总库存67.9万吨，较本月初67.23万吨，增加0.67万吨，较本月更高点69.25万吨，下降2.02万吨。从曲线图可见，本月库存呈现“先升后降”走势，和价格上涨到趋稳有异曲同工之处，在价格上涨期间市场补货加速，在价格趋稳且有回头迹象时，市场降库避险意识增强。

四、八月份国内无缝管市场稳中小幅震荡

8月份，钢市依旧在传统淡季中，今年雨水较多，南方雨季虽减弱仍会阶段性出现，北方高温会一定程度上抑制需求，不过整体大盘依旧稳固可期。

1、国内经济继续转暖 超市场预期

国内宏观经济数据陆续公布，二季度经济增长由负转正，GDP增长3.2%，由一季度下降6.8%转负为正。1—6月份，全国固定资产投资(不含农户)281603亿元，同比下降3.1%，降幅比1—5月份收窄3.2个百分点。从环比速度看，6月份固定资产投资(不含农户)增长5.91%。1—6月份，全国房地产开发投资62780亿元，同比增长1.9%， 1—5月份为下降0.3%。6月份，规模以上工业增加值同比实际增长4.8%，增速较5月份加快0.4个百分点。1—6月份，规模以上工业增加值同比下降1.3%。6月份，全国发电量6304亿千瓦时，同比增长6.5%，增速比上月加快2.2个百分点。进出口方面，内外需改善推动进出口数据超预期。据海关总署数据显示，今年上半年，中国货物贸易进出口总值14.24万亿元，同比下降3.2%。但出口自4月份起连续3个月保持同比正增长，进口也于6月份转正，增长6.2%。以上数据均表明我国经济运行呈稳步复苏态势。

2、管厂开工率小区间震荡库存整体可控

据钢铁对样本企业调研无缝管生产情况，截至7月30日：全国200条(含长流程钢管厂40条)生产线开工率74.9%，较月初增长0.8个百分点，总库存96.8万吨，较月初增加1.8万吨，月环比增长1.83%。临沂地区65条生产线(含1条连轧机组)开工率65.1%，较本月初增长0.9个百分点。总库存13.4万吨，较本月初增加1.1万吨，周环比增长8.94%。从国内无论是长流程还是短流程管厂来看，整体库存可控。

国际环境依旧严峻，国内经济稳中继续回升，另外原料价格支撑作用依旧起到重要的因素之一，管坯则资源偏紧而即便回落但可控，无缝管厂将会虽原料价格而波动，但整体难以达到同步，无缝管市场平稳将占多数交易日，后期有小幅走高可能性。

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