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2020年二月份煤矿价格走势预测报告

发布日期:2020-02-05 关注次数: 27 分享到:
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概述:1月份动力煤市场整体处于平稳运,产地市场临近春节晋、陕、蒙主产区停产或放假煤矿数量增多,在产煤矿产量有限,主要以保长协站台为主,库存处于中低水平,个别在产拉运较好煤矿,价格相对小幅调整,多数煤矿价格暂无调整,但块煤市场销售弱势。矿方对节前市场煤价依旧表示稳定,不会出现较大幅度变化 。北方港口自去年12月至今北方港口整体库存持续下降,主要三大产区煤矿陆续放假数量增加,煤炭产量有所缩减,加之北方雨雪天气较多,煤炭外运运输不畅,叠加安全检查等影响,导致目前港口及电厂被动去库存,其中优质煤资源调入稀缺下,带动港口煤炭价格小幅上涨,以秦皇港为例,截至1月19日5500大卡煤主流平仓价560-565元/吨左右,虽港口煤价坚挺,惜售意愿增强,但并未出现快速上涨趋势,考虑到下游电厂采购多以长协煤为主,对市场煤采购偏少,港口煤价持续上涨动力不足,以及维持趋稳运行。

一、宏观方面

统计局17日发布消息称,2019年四季度,全国工业产能利用率为77.5%,比上年同期上升1.5个百分点,比三季度上升1.1个百分点。2019年全国工业产能利用率为76.6%,比上年上升0.1个百分点。采矿业产能利用率为75.1%,同比增长4.9%。其中,煤炭开采和洗选业产能利用率为71.5%,同比增长3%;2019年,全国工业产能利用率为76.6%,比上年上升0.1个百分点。采矿业产能利用率为74.4%,同比增长2.5%。其中,煤炭开采和洗选业产能利用率为70.6%,与去年同期持平。而12月份,规模以上工业增加值同比增长6.9%,比上月加快0.7个百分点,环比增长0.58%。总的来看,在内外贸经济增长放缓及国内经济体制结构转变等因素下,依旧保持平稳,稳中有进发展态势,加之近期中美贸易 段协议达成,能有效为后期国内制造企业发展打下一定的夯实基础,当然也有外需恢复促进新订单的增加,部分国内赶制订单,致使制造业出现一定良好生产状态。

二、国际动力煤

目前下游电厂陆续对下月份进口煤招标,市场活跃度相对前期较高,加之前期进口煤通关受限,海关数据显示,12月份进口煤量大幅下跌,外煤补充偏少,而亚洲周边 近期对澳煤等地需求活跃度提升,同时印尼处于降雨,澳煤量供给偏少,致使外矿报价居高不下,尤其中高卡煤价格继续上涨,进口商同时对于后期价格也持乐观情绪,现印尼煤3800大卡FOB报价34-35美元/吨,澳煤5500大卡FOB报价54-55美元/吨。后续随着人民币兑美元升值,以其价格的竞争优势在国内市场占有一席之地。

图1:国际动力煤进口价格走势图单位:(日)美元/吨

三、国内港口库存

进入一月份临近春节,煤炭消费需求增加逐步转淡,下游终端难以集中采购,维持零散采购,产地放假,贸易商发运积极性不高,火运调入量相对前期下滑,环渤海港口整体库存处于下滑,截止截至1月17日,环渤海四大港区主要港口合计库存为1714万吨,环比上期减少28万吨。目前下游电厂在库存尚可下多保持刚性采购,到港船舶主要以拉运长协煤为主,四港锚地船舶数量继续低位震荡。数据显示2019年12月,公司核心经营资产大秦线完成货物运输量3527万吨,同比减少8.06%。日均运量113.77万吨。大秦线日均开行重车82.3列,其中:日均开行2万吨列车52.7列。2019年1-12月,大秦线累计完成货物运输量43080万吨,同比减少4.48%。

图2:主要港口库存和价格变化量走势图单位:万吨(日)

四、国内煤炭生产情况

统计局数据显示,2019年12月中国规模以上原煤产量33174万吨,同比增长2.4%,增速较上月收窄2.1个百分点,日均产量1070.13万吨,日均环比下降3.90%,由升转降。2019年1-12月,中国原煤产量374522万吨,同比增长4.2%,高于2018年全年354591万吨的水平。尽管11月28日起 煤矿安监局开展为期3个月的煤矿安全集中整治,煤炭产能释放受到抑制,但煤炭产量依旧维持较高水平。后续随着煤炭先进产能的有序释放以及煤矿假期结束复产,国内煤炭市场供应依旧趋于宽松,预计2020年国内2月份原煤产量继续平稳增长。

图3:全国原煤产量走势图单位:万吨(年)

下游需求方面,按照行业传统,每年的春节前后是行业的低谷时期,下游工业企业放假,电厂日耗通常下降50%左右,今年市场将会提前进入低谷期,近期沿海电厂日耗回落至70万吨以下,大部分电厂不急于大量拉煤补库,而是保持刚性拉运长协,并以去库存为主。截止1月18人,沿海六大电厂合计存煤1487万吨,日耗67.1万吨,存煤可用天数22天。目前上电集团存煤可用天数只有8天以外,其余电厂存煤可用天数均在16天以上,保持在安全合理范围。截止1月14日,全国重点电厂合计存煤7528万吨,存煤可用天数15天。

图4:沿海六大电厂库、日耗和天数走势图:万吨

五、进口煤情况 

海关总署数据显示,2019年12月份中国进口煤炭277.2万吨,同比减少745.8万吨,下降72.90%;环比减少1800.9万吨,下降86.66%。1-12月份,全国共进口煤炭29967.4万吨,同比增长6.3%,高于去年全年28123.2万吨的水平。2019年实施的进口煤平控政策更多的是针对贸易商,为了降低成本稳增长,对终端企业直接进口相对宽松。12月份进口量及通关不及预期,以及目前进口煤的采购基本能够满足春节期间的用煤需求,预计1月份进口报关量相对去年会有所下降。

图5:全国煤炭进口量情况单位:万吨

六、电力市场数据

数据显示从用电看,2019年全社会用电量比上年增长4.5%。其中,一产、二产、三产和居民生活用电量分别增长4.5%、3.1%、9.5%和5.7%,三产用电继续保持较快增长。

图6:2019年全年全社会用电量及增长情况

12月份,发电量6544亿千瓦时,同比增长3.5%,增速比上月回落0.5个百分点;日均发电量211.1亿千瓦时,环比增加14.8亿千瓦时。2019年发电量71422亿千瓦时,比上年增长3.5%。分品种看,12月份火电、核电小幅回落,风电明显回落,太阳能发电加快,水电持续负增长。其中,火电同比增长4.0%,增速比上月回落0.4个百分点;核电增长14.0%,回落0.9个百分点;风电增长0.7%,回落20.0个百分点;太阳能发电增长15.2%,加快12.5个百分点;水电下降4.4%,降幅收窄2.0个百分点。基于今年冬天相对去年有所暖和,清洁能源发电装机占上升,导致其他新能源发电比例上升。但近入深冬,北方大面积供暖持续,火电优势显现出来,后续随着季节性到来,南方水电发电占比降低被火电逐步替代,火电民用冬季供暖及用电负荷降比例会有小幅上升。

图7:水、火发电量与用电量走势:单位(月)亿千瓦时

七、动力煤后市预测

进入1月份春节将至,主产地除大矿保供之外,中小型煤矿停产数量增多以及为期3月安全检查仍在继续当中,煤炭产量供给有所下滑。而发往港口方向调入量偏少,北方港口库存继续保持低位且稳定的态势。目前,市场询货客户以及优质煤供应商均有不同程度减少,成交活跃度偏低。但下游需求也逐步萎缩,用煤企业陆续进入停产周期,沿海电厂日耗快速下滑,后续主要依靠民用电支撑了电厂日耗,现电厂仍以消耗前期库存为主,采购力度也稍显不足。此外,进口煤可对沿海电厂库存形成有效补充,对市场煤采购乏力,交易数量减少。综合来看,节前随着上下游企业放假增多,市场也趋于供需两弱行情,煤价将继续保持稳定运行。但节后上下游企业逐步开工,部分电厂及民用煤在假期主要以消耗库存为主,后续煤矿复工伊始,运力恢复,下游部分终端用户会提前进入补库需求,港口之前稀缺优质资源将也会得到一定补充,届时部分煤种煤价仍有稳中有涨,具体变化仍需关注节后需求恢复情况。



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