本周全国冷轧现货价格呈涨跌互现走势，重心持续下移。基本面看，冷轧产量较上周小幅增量，厂库微增，社库下降明显。情绪面看，受周四期货走出大”V”走势，市场恐慌情绪逐渐蔓延，局部区域冷轧价格大幅下跌；少部分区域在前期库存急速释放后，库存维持相对正常水平，价格有一定支持，但区域价差分化较为严重。综合来看，周内五大品种库存首现拐点，冷轧库存下降明显，说明下游企业采购逐步放量，介于今年库存同比仍存在较大压力，均价拐点难以出现，贸易商多以出货为主。预计下周冷轧市场仍窄幅调整为主。

价格方面：截至发稿，本周1.0mm冷轧均价为4170元/吨，环比下跌14元/吨。现主要市场价格如下：天津市场1.0mm鞍钢天铁冷卷报价3950元/吨，周环比跌20元/吨；上海市场1.0mm武钢冷卷报价4080元/吨，周环比跌70元/吨；广州1.0mm鞍钢冷卷报价4070元/吨，周环比跌30元/吨。

供给端方面：监测的29家冷轧板卷生产企业中，本周开工率89.36%，周环比上升6.38%；钢厂产能利用率78.68%，周环比上升1.67%；钢厂周实际产量为79.64万吨，周环比增加1.69万吨；钢厂库存64.00万吨，周环上升1.52万吨。

库存方面：19日本网监测26个城市库存，本周冷轧板卷社会库存147.88，周环比减少8.58，月环比增加12.31，年同比增加31.44。（单位：万吨） 19日本网监测29个城市库存，本周冷轧板卷社会库存226.52，周环比减少7.87。（单位：万吨）

【价格方面】

【库存方面】

重点市场阐述：

上海冷轧：本周上海冷轧现货底部价格继续下调，市场恐慌性情绪蔓延。具体价格方面：截止发稿，1.0鞍卷4110，本卷4070，本板4070，武卷4090，唐二卷4080，首卷4090，邯卷4080，马卷4110；1.5-2.0各大钢厂4010-4060。库存方面：19日上海板材仓库同口径冷轧29.87万吨，周环比增加0.27万吨。 另19日本网所盘上海全体仓库冷轧74.12万吨，周环比增0.42万吨。随着下游复工进入正轨，仓库内出入货的车辆都很频繁，尤其大仓库排队的车辆都排到了外面的马路上，基本遵循卸货车辆靠前排队，提货车辆靠后排队的原则。市场方面：受周四上午盘面接近跌停的走势，虽然午后呈现V型走势，但市场恐慌性的心态快速爆发，并延续到周五，市场上一直疲软的基本面再次触及到商家内心深处，而前期因为政策预期/消费预期等养成的理性心态也受到干扰，市场扩大跌价幅度从而促进出货的现象开始增加。综合而言，本周上海冷轧现货市场整体偏弱运行，供需主要矛盾依然存在，建议商家保证出货，维持现金流。

乐从冷轧：本周乐从冷轧价格呈先扬后抑的局面，市场成交情况与价格走势呈一致性。截至发稿：本周乐从冷轧价格普遍下调10-30元/吨。现1.0鞍4060首4050唐4040包4030本浦4050柳4060,其余钢厂普通厚规格价格在4000-4040之间。（单位：元/吨）市场方面：本周市场受上周末原料端价格走强，本周伊始价格上扬，市场情绪良好，下游采购备货意愿较强，成交同样尚可；本周后两天受宏观面消息震荡影响加之询单量锐减导致各商家纷纷降价出货。资源方面：码头未卸货数量依然较多，船舶压港现象有所好转，但究其原因是港口分流所致，后期到港船舶同样不在少数。具体成交数据来看：据统计，本周样本企业日均成交1668吨，周环比减少162吨，减幅9.7%，年同比减少96吨，减幅5.4%。库存方面：截止19日数据，本周乐从市场冷轧库存为68.65万吨，周环比减少65750吨，减幅8.74%。心态方面：即便当前价格处于低位，每吨货亏损严重，但商家仍表示要抓紧抛货，降低手中库存，对后市情况并不乐观。综合来看，预计下周乐从冷轧市场将盘整运行，短期内弱势格局难有起色，建议商家出货为主。

京津冀冷轧：本周京津冀冷轧经销商心态明显转差，部分商户低价套现，价格跌至3900元/吨的整数关口，不过下游购买步伐并未出现明显加快，成交放量不足。本周本地主导钢厂投放基本稳定，但资源消化情况并不理想，市场整体的库存继续上升，加重商户出货套现意愿。当前，冷轧下游的汽车行业表现低迷，且预期不乐观使得冷轧经销商长期看淡需求，压制市场心态长期偏弱。另外，本周期货市场大幅下跌，对本地经销商和下游产生较大利空，市场心态转差、下游采购拖延也是造成低价资源频出的重要原因。2020年3月20日监测的8家冷轧板卷生产企业总计11条产线实际开工条数10条，开工率为91%，实际产量为24.75万吨，产能利用率为83.81%，较上周上升0.03%。综合判断，下周冷轧价格弱势震荡。

武汉冷轧：本周武汉市场在做复工的准备，部分得到批复的企业将逐渐恢复生产加工，但短期仅限于武汉市区，需要发往外省的资源可能还无法对外运输。而除武汉以外的城市如黄石、宜昌等地已在恢复当中，钢厂和贸易商开始弹性复工，少部分生产人员实行封闭管理，其他人员还是以居家办公为主。发货情况：黄石地区的运输已基本恢复，但仍是以火运和船运为主，汽运短期还是比较难恢复正常，尤其是跨省流通，部分地区针对湖北地区的车辆管控仍较严格。库存方面，本周社会库存仍保持高位，武汉地区冷轧库存维持在2.45万吨，整体消化速度缓慢，预计下周开始恢复流通。总体来看，武汉市场冷轧短期将保持平稳运行，等待下游复工有采购需求以后，市场行情可能出现明显调整。

山东市场：本周山东冷轧偏弱运行，均价跌16元/吨，市场成交一般。库存方面，本周山东地区库存略有下降，济南地区1.1万吨，青岛预估在3.2万吨左右，莱芜预计在4.67万吨左右。成交方面，市场需求恢复80%左右，成交环节放量。市场心态方面，由于贸易商库存偏大，市场还是弱势运行，价格上涨难度很大。钢厂方面，山钢日照、莱钢等钢厂生产正常，厂里库存暴增。综合来看，短期内山东冷轧价格呈弱稳运行格局。

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