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2020年二月份中厚板材走势预测报告

发布日期:2020-02-05 关注次数: 140 分享到:
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概述:1月份,国内中厚板品种价格呈现窄幅盘整的走势。库存层面的情况来看,1月底全国25个重点城市的库存均值较12月仍有明显的增加。从钢厂产能释放方面的情况来看,1月份钢厂产出小幅减少。各基本面的大致情况基本如下:

一、1月份中厚板国际市场整体回顾

1月份中国中厚板出口价格震荡走强,月末较月初价格水平涨4美元/吨。国际市场板坯价格稳中偏强,其中独联体出口价格月环比涨15美元/吨,其余主要市场板坯进出口价格以稳为主。详见图1、图2:

图1:中国出口(FOB)价格

图2:国际市场板坯价格

二、1月份中厚板国内市场整体回顾

(一)中厚板钢厂生产情况

从我的钢铁长期跟踪的中厚板生产情况来看,1月份钢厂产能释放力度较12月份小幅走弱,从本网站周度钢厂环节的数据来看,1月份平均产能利用率为:71.17%,12月份平均产能利用率为:72.43%,月环比降1.26%,2019年1月份同期数据为70.42%,年同比增0.75%,具体情况如下图3所示:

图3:对标钢厂周产能利用率

(二)中厚板社会库存情况

从本网跟踪的市场库存方面的情况来看,1月国内市场中厚板库存整体呈现小幅增加的趋势。从均值来看,1月份社会库存均值为103.22万吨,12月份社会库存均值为95.07万吨,环比增8.57%,2019年1月份社会库存均值97.38万吨,同比增6%。具体情况如下图4所示:

图4:中厚板社会库存变化

(三)中厚板钢厂库存情况

从本网跟踪的市场库存方面的情况来看,1月国内钢厂中厚板库存相较于12月份小幅增加。从均值来看,1月份钢厂库存均值为71.12万吨,12月份钢厂库存均值为67.57万吨,环比增5.25%,2019年1月份钢厂库存均值64.91万吨,同比增9.57%。具体情况如下图5所示:

图5:中厚板钢厂库存变化

(四)表观消费量监测

从监测的表观消费数据来看的话,周度数据跟踪情况显示进入1月份消费量小幅走弱。1月份均值为105.78万吨,12月份均值为118.7万吨,月环比减10.88%;2019年同期111.81万吨,年同比减5.39%。具体情况如下图6所示:

图6:中厚板表观消费量监测

(五)利润情况跟踪

12月份本网跟踪行业内中厚板利润均值在95元/吨,较11月份减46元/吨。具体情况如下图7所示:

图7:中厚板品种利润情况跟踪

(六)中厚板国内价格价格表现

1月份全国中厚板均价震荡走强。1月份国内普板均价3826.67元/吨,12月份国内普板均价3813.18元/吨,环比12月份涨13.49元/吨,涨幅0.35%,同比2019年同期下跌42.46元/吨,跌幅1.10%。

从品种价差方面的情况来看,1月份热轧板卷与中厚板之间的价差为21.33元/吨,12月份数据为45.82元/吨,价差缩小24.49元/吨;2019年同期数据为-115.45元/吨,同比价差扩大136.78元/吨。(备注:价差是指的热轧板卷价格减去中厚板价格)具体情况如下图8、图9所示:

图8:全国中厚板均价跟踪

图9:跟踪热轧板卷-中厚板价差

(七)2月份整体预测

展望2月份,由于突发公共安全事故的系列影响,加之外盘以及国内期货等恐慌情绪的加重,现货端资源流转不畅,需求释放延后等诸多利空的叠加,整体现货环节承压显著,几个层面的因素值得关注。

1、厂库累加+社库消化减慢

春节期间的钢厂资源按照往年惯例会在节后有着比较顺畅的流通,但是今年由于部分扰动因素的影响,目前大部分城市流转出现问题,加之主要城市仓储正式工作时间的延后,整体对于钢厂库存而言是加大库存累加的利空影响,而已经入库的资源由于仓库等普遍难以提前出库,存在阶段性集中去库存的风险,同时社库累加达到高位的时间会较之往年有明显的延后。从本网站抽查的国内主要城市的物流以及仓储方面的情况可以明显看出(参考文章::2020年春节期间全国中厚板各地仓储以及物流运行情况概览),抽样调查的34个主要城市的物流普遍存在困难,仓库统一在2月10日之后陆续返工,且是否能够按时返工还是未知数,所以从流转角度来看的话,目前产业环节资源流转的流畅性存在很大问题,尤其放大到终端普遍也有延迟开工,需求推迟的前提的话,整体是明显的利空。

2、贸易商资金影响导致主动杀跌

考虑到今年假期普遍延长1-2周,从贸易商最直接的资金占用的角度来看的话,明显也受到了部分压力。尤其是参与冬储的客户,整体冬储成本偏高,节后首日价格受挫之后更加会加剧市场现货端的抛货压力。虽然节后至今中厚板生产企业价格调整的并不多,但是从关联品种热轧板卷部分钢厂锁单动辄200元/吨以上的跌幅来看,中厚板势必会受其拖累导致承压下行。但是较好的方面来看,由于上游产出扩张较小,需求延后且不是消失,所以未来中厚板整体的价值会更进一步体现。

整体而言,市场目前风险还是较大,短期存在明显的压力。但是同步来看的话,价格急跌导致阶段性还是会存在供需错位所造成的行情机会,对于客户部分控制风险还是会有一定的帮助。整体来看,2月份整体行情预计以震荡向下为主。



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